Qu’est-ce qu’une option d’achat couverte dans le cadre de la négociation d’options?

Avantages des options d’achat couvertes

Voici quelques-uns des principaux avantages d’utiliser une stratégie d’options d’achat couvertes :

• Générer un revenu : les options d’achat couvertes offrent un moyen de gagner un revenu additionnel sur des actions que vous détenez déjà. Si vous êtes prêt à vendre vos actions au prix d’exercice, la prime que vous percevez vous appartient.
• Réduire les risques : la prime découlant de la vente d’une option d’achat couverte sert de protection contre les pertes potentielles si le cours de l’action baisse. Cela réduit le seuil de rentabilité de l’action.
• Réaliser des profits lorsque les marchés sont neutres : les options d’achat couvertes donnent de meilleurs résultats lorsque l’action sous-jacente se négocie à l’intérieur d’une fourchette. Vous conservez la prime, mais la probabilité que vos actions soient rachetées est faible.

Rendement historique des options d’achat couvertes

Par le passé, les stratégies d’options d’achat couvertes ont eu tendance à être plus performantes sur les marchés stables et légèrement haussiers. Par exemple, en période de stabilité du marché, les options d’achat couvertes ont procuré un revenu constant tout en offrant une certaine protection en cas de baisse. Toutefois, en période de forte hausse des marchés, le potentiel de hausse est plafonné, ce qui peut entraîner un rendement inférieur à celui d’un portefeuille entièrement composé de placements à long terme.

Comment vendre des options d’achat couvertes

Etes-vous prêt à vendre des options d’achat couvertes? Voici comment procéder :

1. Choisissez la bonne action sous-jacente. Idéalement, choisissez une action dont vous n’auriez pas de mal à vous séparer si le cours grimpait au-dessus du cours d’exercice. Trouvez des actions à volatilité modérée.
2. Déterminez le prix d’exercice et l’échéance. Le prix d’exercice est le prix auquel vous êtes prêt à vendre. Un délai d’expiration plus court signifie que l’option est moins susceptible d’être exercée, mais que la prime sera inférieure.
3. Vendez l’option d’achat dans votre compte de courtage. Les plateformes peuvent faciliter la vente d’options d’achat couvertes, comme Placements autogérés de BMO Ligne d’action.
4. Surveillez l’opération. Si l’option expire alors qu’elle est sans valeur, vous conservez la prime et vos actions. Si l’action dépasse le seuil de déclenchement, préparez-vous à la possibilité d’une cession.

Pour vendre une option d’achat couverte, vous devez d’abord acheter l’action, puis vendre l’option d’achat. Trouvez une bonne action qui, selon vous, va s’apprécier et n’oubliez pas que les options se négocient par tranche de 100 actions.

Par exemple, si vous avez acheté 100 actions d’une action négociée à 50 $, vous pourrez vendre une option d’achat de 55 $ qui expire dans six mois pour une prime de 4 $ par action. Si l’action demeure inférieure à 55 $, l’option expirera sans valeur et vous conserverez la prime de 400 $ (4 $ x 100 actions). Si elle dépasse 55 $, vos actions seront probablement rachetées, mais vous réaliserez tout de même un bénéfice de 900 $. Il s’agit de la prime de 400 $ que vous avez perçue pour la vente de l’option, plus 500 $ provenant de la vente de l’action sous-jacente à 55 $ par rapport à votre coût de base de 50 $.

Il y a donc deux étapes à suivre pour vendre une option d’achat couverte :

• acheter 100 actions XYZ;
• vendre pour ouvrir une option d’achat XYZ, dont vous sélectionnez la date d’expiration et le prix d’exercice.

Si vous détenez 500 actions, vous pouvez choisir entre une et cinq options d’achat couvertes. Vous n’êtes pas tenu de vendre des options d’achat sur toutes vos actions sous-jacentes. Le choix vous appartient en fonction de votre objectif et de votre volonté de percevoir un revenu. Par exemple, si vous avez vendu deux options d’achat couvertes et que l’action sous-jacente atteint le prix d’exercice, vous aurez 200 actions attribuées et 300 actions restantes. Il s’agit d’une façon de couvrir votre stratégie en cas de hausse soudaine – vous continuerez à détenir des actions qui participent à la forte appréciation du cours sans être rachetées.

Les inconvénients des options d’achat couvertes

Bien que les options d’achat couvertes présentent de nombreux avantages, il y a certains risques et inconvénients dont il faut tenir compte.

• Rater des gains importants: si le cours de l’action augmente considérablement, votre potentiel de gains est plafonné au prix d’exercice. Les profits potentiels manguées sont théoriquement illimités.
• Conséquences fiscales : si vos actions sont rachetées, elles sont considérées comme une vente et peuvent entraîner un impôt sur les gains en capital dans un compte imposable, surtout si vous les détenez depuis longtemps et que leur coût de base est très faible.
• Phase initiale : le titulaire de l’option d’achat peut exercer son option en tout temps. Si l’action dépasse le prix d’exercice, vous pourriez être assigné et contraint de vendre vos actions avant l’échéance.
• Coût d’opportunité : en vendant des options d’achat couvertes, vous renoncez à certains gains potentiels en échange d’un revenu immédiat. Si vous êtes extrêmement optimiste à l’égard d’une action, vous pourriez préférer la conserver.

Stratégies avancées d’options d’achat couvertes

Une fois que vous êtes à l’aise avec les notions de base, vous pouvez envisager des approches plus avancées.

Échelonnement des options d’achat couvertes

L’échelonnement consiste à vendre des options d’achat couvertes à des prix d’exercice différents et à des échéances différentes pour le même titre sous-jacent. Cela répartit votre revenu et votre risque. Par exemple, si vous détenez 300 actions d’une société cotée à 50 $, vous pourriez vendre :

• 1 option d’achat avec un prix d’exercice de 52,5 $ arrivant à échéance dans un mois;
• 1 option d’achat avec un prix d’exercice de 55 $ arrivant à échéance dans trois mois;
• 1 option d’achat avec un prix d’exercice de 60 $ arrivant à échéance dans six mois.

Si les options d’achat à court terme sont exercées, vous avez toujours des options d’achat à plus long terme en cours. Si l’action augmente lentement, les options d’achat très éloignées du prix d’exercice peuvent expirer sans valeur.

Options d’achat couvertes dans un REER ou un CELI

Les options d’achat couvertes peuvent être une stratégie attrayante pour générer un revenu dans des comptes de retraite comme les REER et les FERR, ainsi que les comptes d’épargne libre d’impôt (CELI). Comme ces comptes sont à imposition différée, vous n’avez pas à vous inquiéter de générer des plus-values si vos actions sont exercées.

<<Toutefois, votre société de courtage peut imposer des restrictions sur la négociation d’options dans des comptes enregistrés. Par exemple, ils peuvent n’autoriser la vente d’options d’achat que si elle sont entièrement couvertes par des actions dans le compte.

Combinaison d’options d’achat couvertes et d’options de vente garanties par des liquidités

Bien que les options d’achat couvertes profitent de perspectives neutres à légèrement haussières, les options de vente garanties par des liquidités sont utilisées lorsque vous êtes neutre à modérément baissier. La stratégie consiste à vendre une option de vente et à mettre de côté les liquidités pour acheter des actions si l’option de vente est exercée.

En combinant les options d’achat couvertes et les options de vente garanties par des liquidités sur la même action sous-jacente, vous créez un stellage élargi couvert??? – une position sur options neutre sur le marché qui réalise des bénéfices tant que l’action demeure à l’intérieur d’une fourchette.

Qu’est-ce qu’un FNB vente d’options d’achat couvertes?

Un fonds négocié en bourse (FNB) d’options d’achat couvertes permet à un investisseur d’utiliser une stratégie d’option d’achat couverte sans avoir à gérer la stratégie lui-même. Le FNB le fait pour vous. Si l’idée des options d’achat couvertes vous plaît, mais que vous préférez que quelqu’un d’autre s’occupe de l’exécution et de la gestion de la stratégie, un FNB d’options d’achat couvertes peut être idéal. Ces FNB détiennent des titres sous-jacents (généralement des actions) et vendent des options d’achat contre eux, en redistribuant le revenu aux actionnaires.

Par exemple, un FNB d’options d’achat couvertes négocié à la Bourse de Toronto pourrait détenir un portefeuille d’actions de banques canadiennes et vendre des options d’achat couvertes contre elles de façon continue. C’est une façon d’ajouter une exposition aux options d’achat couvertes à votre portefeuille au moyen d’un seul produit.

Résumé des options d’achat couvertes

Les options d’achat couvertes offrent aux investisseurs un moyen de générer un revenu à partir des actions qu’ils détiennent tout en offrant une certaine protection en cas de baisse. En vendant des options d’achat, vous recevez une prime pour vendre potentiellement vos actions à un prix plus élevé dans le futur.

Cette stratégie donne les meilleurs résultats sur les marchés neutres à légèrement haussiers. Elle vous permet de profiter d’une légère hausse de l’action tout en vous protégeant contre une baisse modérée. Le principal risque est de manquer une forte hausse, car vos gains sont plafonnés au prix d’exercice.

Les options d’achat couvertes peuvent être utilisées de différentes manières, allant d’une stratégie de revenu prudente pour les retraités à une approche plus active pour les investisseurs en options. Elles s’associent également bien à d’autres stratégies d’options, comme les options de vente garanties par des liquidités.

Bien que les options d’achat couvertes soient relativement simples, assurez-vous de bien comprendre les risques avant de les mettre en œuvre dans votre propre portefeuille. Tenez compte de vos perspectives sur l’action sous-jacente, de votre tolérance au risque et de la façon dont les options s’intègrent à votre plan financier global.

Si vous êtes prêt à commencer à négocier des options d’achat couvertes, nous offrons une solide plateforme aux investisseurs en options par l’intermédiaire de BMO Ligne d’action.Vous aurez accès à des chaînes d’options étendues, à des outils de gestion des risques et à des ressources éducatives pour vous aider à investir.

Communiquez avec nous dès aujourd’hui pour en savoir plus sur l’ajout des options d’achat couvertes à votre boîte à outils de placement. En utilisant la bonne approche, elles peuvent être une source précieuse de revenus et de rendements dans votre portefeuille pour les années à venir.