Qu’est-ce que le ratio cours-bénéfice (C/B)

Dans cet article, nous examinerons en profondeur les ratios C/B et la façon dont ils peuvent vous aider dans votre parcours de placement.

Que vous soyez un nouvel investisseur ou un investisseur expérimenté qui cherche à maximiser ses rendements, « ratio cours-bénéfice » (ratio C/B) est un terme financier qu’il est important de connaître. Le ratio C/B compare le cours courant de l’action d’une société à son bénéfice par action historique. Le ratio C/B est aussi communément appelé « taux de capitalisation des bénéfices ». Un ratio C/B utilise des calculs mathématiques simples pour permettre aux investisseurs et aux analystes de déterminer la juste valeur des sociétés.

Qu’est-ce qu’un ratio cours-bénéfice?

Un ratio C/B compare le cours de l’action d’une société à son bénéfice par action. Deux types de ratios C/B sont utilisés pour évaluer une action : le ratio des 12 derniers mois et le ratio prévisionnel. À l’aide de données historiques, les investisseurs peuvent calculer un ratio C/B des 12 derniers mois, qui est le ratio C/B le plus fréquemment utilisé. Un ratio C/B des 12 derniers mois vous permet de comprendre comment le cours ordinaire d’une société se compare à son bénéfice par action.

Si vous souhaitez déterminer la façon dont une action pourrait être évaluée à l’avenir, calculer le ratio C/B prévisionnel peut vous aider à avoir la réponse. Le ratio C/B prévisionnel utilise le bénéfice par action prévu pour les 12 prochains mois afin de calculer le ratio cours-bénéfice.

Que vous calculiez un ratio C/B sur 12 mois ou un ratio C/B prévisionnel, vous obtiendrez un résultat que vous pourrez utiliser pour évaluer chaque société. Les ratios C/B moyens varient de 20 à 25 points. Vous vous demandez peut-être quelle est la différence entre un ratio C/B élevé et un ratio C/B faible, et ce qu’on peut apprendre de ces chiffres.

Ratios C/B élevés

Le ratio C/B augmente lorsque les investisseurs poussent le cours de l’action à la hausse quand les bénéfices de la société demeurent faibles. Cela peut signifier que l’action est surévaluée, ou que les investisseurs estiment que la société n’a pas encore atteint son sommet et qu’elle présente toujours un potentiel de croissance important. Tout ratio C/B supérieur à 25 peut être considéré comme élevé.

Ratios C/B faibles

Un ratio C/B faible peut suggérer une volatilité sur le marché, ce qui se produit lorsque les investisseurs perdent confiance et vendent des actions; cela réduit le cours de l’action, alors que les bénéfices demeurent inchangés. De plus, le ratio C/B baisse lorsque les bénéfices d’une société dépassent rapidement les attentes avant que les investisseurs puissent acheter l’action et augmenter son cours. Tout ratio C/B inférieur à 20 peut être considéré comme faible.

Comment utiliser le ratio cours-bénéfice?

Une des raisons importantes expliquant pourquoi les ratios C/B sont si couramment utilisés est qu’ils fournissent aux investisseurs et aux analystes une base statistique pour évaluer une société et ses cours boursiers.

Un ratio C/B peut vous aider à comprendre :

• Si le cours d’une action est juste, surévalué ou sous-évalué
• Combien vous payez pour chaque dollar de gain sur le cours d’une action
• Comment une action est évaluée par rapport à son groupe sous-secteur ou par rapport à un indice

Qu’est-ce qu’un bon ratio C/B?

Aucune valeur de référence ne peut être attribuée à un bon ratio C/B. Des ratios C/B élevés et faibles peuvent être avantageux pour votre stratégie de placement, car ils donnent un aperçu de la façon dont la société est évaluée. Un ratio C/B élevé signifie que vous payez plus pour chaque dollar de bénéfice et le contraire peut être vrai pour un ratio C/B faible, mais ce n’est qu’un aspect de la valorisation des actions.

Comment calculer le ratio C/B?

Lorsque vous utilisez un ratio C/B pour évaluer le cours d’une action, il est important de déterminer d’abord quel ratio vous souhaitez trouver. Vous trouverez ci-dessous un exemple et la formule détaillée nécessaire pour vous aider à calculer chaque ratio C/B unique.

Comment calculer un ratio C/B des 12 derniers mois

Pour déterminer le ratio C/B des 12 derniers mois, vous devez diviser le cours actuel de l’action par le bénéfice par action des 12 derniers mois.

Ratio C/B des 12 derniers mois = cours actuel de l’action / bénéfice par action des 12 derniers mois

Par exemple, si le cours actuel de l’action de la société A est de 75 $ et que le bénéfice par action des 12 derniers mois est de 5 $, le ratio C/B des 12 derniers mois est de 15. Cela signifie que l’action de la société A se négocie à 15 fois ses bénéfices des 12 derniers mois.

Comment calculer un ratio C/B prévisionnel

Pour déterminer le ratio C/B prévisionnel, vous devez diviser le cours actuel de l’action par le bénéfice futur par action prévu pour les 12 prochains mois.

Ratio C/B prévisionnel = cours actuel de l’action / bénéfice par action prévu sur 12 mois

Par exemple, si le cours actuel de l’action de la société B est de 25 $ et que le bénéfice par action de cette année est de 10 $ au cours du prochain exercice, le ratio C/B de la société est de 25 $/10 = 2,5.

Conclusion

Il est important que vous fassiez preuve de diligence raisonnable lorsque vous examinez les ratios C/B. N’oubliez pas que, même si les ratios C/B peuvent donner un aperçu impressionnant pour évaluer une société, il est tout de même essentiel que vous meniez des recherches approfondies pour avoir une image complète de son comportement. Assurez-vous de comparer le ratio C/B d’une société à celui d’autres sociétés du secteur et d’utiliser d’autres modèles d’évaluation des actions avant de prendre une décision de placement finale.