Repli boursier en 2022
Ce que vous devez savoir sur les placements en période de repli bour.
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Découvrez les causes du repli boursier en 2022 et voyez pourquoi nos experts croient que vous ne devriez pas prévoir l’évolution des marchés.
Causes du repli actuel du marché
Le moins que l’on puisse dire, c’est que 2022 a été une année difficile pour les actions américaines. Les investisseurs ont dû composer avec une multitude de préoccupations, principalement l’inflation, la hausse des taux d’intérêt, la pandémie et la guerre en Ukraine. Tout cela a bien sûr accentué la volatilité des marchés, l’indice S&P 500 échappant à peine à un marché baissier technique en mai, tout en restant toujours en territoire de correction cette année.
Cette faiblesse persistante a naturellement accentué les craintes d’une récession imminente. Les investisseurs doivent comprendre que dans les moments difficiles comme ceux que nous connaissons actuellement, il faut appliquer des processus et faire preuve de rigueur, parce que la négociation sous le coup de l’émotion ou de la panique mène généralement à des résultats de placement désastreux, selon nous.
Comment investir en période de repli du marché
Il est extrêmement difficile de bien anticiper régulièrement le marché et la moindre erreur peut avoir une incidence importante sur le rendement. Pour la période de 10 ans allant de 2012 à 2021, l’indice S&P 500 a inscrit un rendement des cours annualisé de 14,3 %. L’exclusion des cinq meilleures journées de rendement chaque année ramènerait ce rendement à 0,4 %, alors que l’exclusion des cinq pires porterait le rendement à 32,9 %.
De toute évidence, il serait idéal de rater les pires journées, mais l’histoire a montré que la plupart de ces journées ont tendance à être inattendues, ce qui les rend presque impossibles à prévoir, et bon nombre des meilleures journées se sont produites peu de temps après les pires. Même si un investisseur anticipait le marché de manière à éviter les cinq meilleures journées et les cinq pires, le rendement annualisé ne serait tout de même supérieur que de 2,5 % à celui qu’il obtiendrait s’il conservait ses placements tout au long de la période. Il est donc plus avantageux pour les investisseurs de maintenir leur discipline de placement que d’essayer d’anticiper le marché.
La synchronisation des marchés est très difficile et les erreurs peuvent coûter cher
Les meilleures et les pires journées peuvent avoir une incidence importante
Sources : Groupe Stratégie de placement de BMO Marchés des capitaux, FactSet.
Raisons pour lesquelles vous ne devriez pas essayer d’anticiper le marché boursier en période de repli
Nos conclusions montrent que des horizons de placement plus longs ont historiquement produit des rendements corrigés du risque supérieurs. Par exemple, nous avons analysé les rendements des cours des périodes mensuelles mobiles depuis 1950 pour les périodes de détention de 1 an, 3 ans, 5 ans, 10 ans et 20 ans. Même si les rendements moyens sur l’ensemble des horizons de placement ont été assez semblables, la fourchette de rendements a varié considérablement, les périodes de détention les plus volatiles et les plus longues étant beaucoup plus régulières. Par conséquent, les ratios de Sharpe pour les périodes de détention plus longues sont plus favorables que pour les périodes plus courtes. Bien sûr, un horizon de placement plus long réduira les chances de réaliser des gains démesurés, mais ces périodes de détention ont aussi tendance à éviter des pertes extrêmes.
Des périodes de détention plus longues n’entravent pas nécessairement le rendement des placements
Sources : Groupe Stratégie de placement de BMO Marchés des capitaux, FactSet.
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